Yn lithium, in racebaan fol tûk jild, is it lestich om rapper of tûker te rinnen dan immen oars - om't goed lithium djoer en djoer is om te ûntwikkeljen, en hat altyd in fjild west fan sterke spilers.
Ferline jier gie zijin Mining, ien fan 'e liedende mynboubedriuwen fan Sina, nei see en wûn it Tres Quebradas Salar (3Q) lithium sâltmarprojekt yn Catamarca provinsje yn noardwestlik Argentynje foar $ 5 miljard.
It waard al gau dúdlik dat de $ 5 miljard dy't fuortsmiten waard gewoan miningrjochten wiene, mei miljarden dollars oan kapitaalútjeften dy't noch wachtsje op betelle wurde troch Zijin om mynbou en raffinaazje te foltôgjen.De tsientallen miljarden dollars fan myn cash ynvestearre om mar ien myn te foljen hawwe in protte bûtenkapitaal ferlegen.
Yn feite, as wy regelje alle a-share notearre bedriuwen mei lithium minen neffens merkwearde en reserves, wy sille fine in hast bedroch formule: de lytsere de reserves fan lithium karbonaat, hoe heger de relative merkwearde fan it bedriuw.
De logika fan dizze formule is net dreech te berekkenjen: de superieure finansieringskapasiteit fan in A-oandielen fermeld bedriuw kombineare mei it bedriuwsmodel fan lithium-boarneûntwikkeling mei ultra-hege winstmarzjes (werombetelleperioade fan net mear as twa jier) makket de merk mear reewillig. hegere wurdearrings jaan oan bedriuwen mei relatyf lege middels.De hege wurdearring stipet de finansiering fan akwisysje fan lithiumminen.De hegere rendemint brocht troch de akwisysje, de hegere wurdearring fan it projekt mei hege rendemint taryf, de hegere wurdearring stipet de oankeap fan mear lithium minen, foarmje in positive syklus hjir.It flywheel-effekt waard berne: it joech ek berte oan sokke superbolle-oandielen as Jiang Te Motor en Tibet Everest.
Dêrom, nim de lithium myn, folsleine mynbou, kin bringe de wurdearring fan de dei sprong, merk wearde groei fan tsientallen miljarden is gjin probleem.Om de reserves oankundige troch notearre bedriuwen te berekkenjen, is elke tsientûzen ton reserves fan lithiumkarbonaat sawat 500 miljoen merkwearde, sa hawwe wy it ôfrûne jier sjoen, doe't in miljoen ton grutte lithiummyn yn 'e hân, kin helpe de merkwearde fan it bedriuw rjochttroch skyrocket.Mar as al it kapitaal om dizze enoarme leverage te begripen, sil hast elkenien in probleem tsjinkomme: goede lithiumpriis is net goedkeap, elkenien sjocht nei, wêr kinne wy de priis fine fan lege kwaliteitsboarnen?It antwurd is net dreech om út te finen:
As dyn tsjinstanner stiet op 'e râne fan fallisemint.
Hoe gefaarliker, hoe moaier
Doe't de Britske premier Winston Churchill de Feriene Naasjes foarme oan 'e ein fan' e Twadde Wrâldoarloch, sei hy: "Nea fergrieme in goede krisis."(Nea fergrieme in goede krisis.)
Yn de hjoeddeiske jittery kapitaalmerken is it des te filosofysker: pas as de tsjinpartij sa krappe sit dat er keapje moat, sil de deal goedkeaper wêze as jo ea sjoen hawwe.Mar wy hoopje fan herte dat as de kâns komt, wy útspile wurde troch in sterke tsjinstanner, net oarsom.
Dêrom is it net sa ferrassend dat guicheng Mining-groep, de grutte oandielhâlder fan Guicheng Mining, ynstapte doe't de eardere A-oandielen stjer Zhonghe holding lithium mines foel op 'e râne fan fallisemint en likwidaasje: Op 25 febrewaris 2022, Zhonghe Co. , Ltd.(hjirnei oantsjutten as "Zhonghe"), dy't is skorst fan 'e A-oandielenmerk foar twa jier oan' e Nije Tredde Bestjoer, kundige oan dat har Jinxin Mining Co., Ltd.plannen om guicheng Group, de ynvestearder, yn te fieren om Zhonghe's kearn lithium-aktiva te beskermjen tsjin feiling troch de kombinaasje fan kapitaalferheging en lienen.En help Jinxin mynbou te herstellen produksje en operaasje kapasiteit.
Gegevens litte sjen dat Jinxin Mining ien fan 'e grutste spodumene ôfsettings yn Sina is en ien fan' e seldsume heechweardige grutskalige lithiumboarnen yn Sina.
Markang Jinxin Mining Co., Ltd., in wichtige dochterûndernimming fan Zhonghe Co., Ltd., is fallen yn saaklike swierrichheden en finansjele krisis en is net yn steat om har eigen skulden te beteljen.Guicheng Group hat it risiko foarkommen fan gerjochtlike feiling fan miningrjochten, ferkenningsrjochten, masines en apparatuer en oare kearnaktiva hâlden troch Jinxin Mining Troch help te jaan.
Neffens it plan foar kapitaalferheging, neffens it wurdearringsrapport útjûn troch it evaluaasjeburo fan tredden, sille de ynvestearders de kapitaalferheging útfiere neffens de wurdearring fan alle oandielhâlders fan Jinxin Mining foar de ynvestearring fan 429 miljoen yuan.Nei it foltôgjen fan de haadstêd ferheging, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan holding 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co., Ltd. is noch altyd it bedriuw syn grutste oandielhâlder, holding 50%.Dêrnjonken tekene Zhonghe, dy't op 'e râne fan fallisemint is, ek in strategyske gearwurkingsoerienkomst mei Guocheng Group: yn' e oerienkomst sil Guocheng Group 200 miljoen RMB betelje as boarch oan Zhonghe om diel te nimmen oan it fallisemint en reorganisaasje fan Zhonghe.De oerienkomst liet ek in sinfol wurd: om de duorsume ûntwikkeling fan Zhonghe-oandielen te herstellen, sa gau mooglik om selsstannich oan te freegjen foar re-listing of fúzje troch oare notearre bedriuwen foar beurslisting, beskermje de belangen fan lieners en minderheidsoandielen.
Sjoen út 'e kombinaasje fan' e twa oerienkomsten, Guicheng Group kocht 50% kontrolearjende eigen fermogen fan Jinxin Mining, dat hat in totale reserves fan hast 3 miljoen ton lithium karbonaat, krekt troch te ynvestearjen 428,8 miljoen yuan.Undertusken, troch it befoarderjen fan de publike harmony werstrukturearring, It hâldt ek it inisjatyf te foltôgjen de list fan Jinxin Mining fia beurs yn 'e takomst.Yn de lithium cheat formule, 3 miljoen ton fan Jinxin Mining sels neffens 200 miljoen per miljoen ton reserves fan merkwearde konverzje berekkening, is in merkwearde fan mear as 60 miljard behemoth, as alles goed giet, de stêd groep syn wurdearring by de momint fan kapitaalynjeksje, hat in prachtige omkear berikt.
Yn it rekord fan 'e 2022 Kadergearkomste fan Guicheng Group, de jubel generearre troch de haadstêd ferheging yn Jinxin Mining wurdt útdrukt yn wurden: "Dizze grutte operaasje maatregel hat in mylpeal betsjutting op 'e dyk te berikken hege kwaliteit ûntwikkeling fan de groep."
02 Hoe moaier, hoe tryster
Fansels binne goedkeape aktiva foar in reden goedkeap: as jo de iepenbiere meidieling fan Zhonghe iepenje, is it nije bulletin board fan 'e tredde ried fan Zhonghe fol mei wurden lykas beslach, rjochtsaak en oardiel, it liket net op in lithiummynbedriuw dat kin har merkwearde fan 100 miljard yuan ferbergje.Yn ferliking mei dy nije enerzjystjer Zhonghe in pear jier lyn, feroare zhonghe mei súkses fan tekstylyndustry nei lithiummynbou en naam kontrôle oer Jinxin Mining.Mei de delgong fan 'e tekstylyndustry stoppe de kapitaalstream fan Zhonghe lykwols ynienen, en Jinxin Mining moast in protte kapitaal yn' e iere faze fan mynbou besteegje.
Op it stuit is zhonghe fongen yn in dilemma: likwidearre aktiva kinne harsels beskermje, mar de wurdearring fan untapte lithiumminen is beheind;Fujian native Xu Jiancheng keas foar it fergrutsjen fan de boaiem fan it gas, dy't direkt liet de al wankele Zhonghe ynstoarte.
De finansjele ferklearring fan Zhonghe is twa jier lyn net útjûn, en yn 'e lêste finansjele ferklearring is de skuld fan Zhonghe tichtby 2,8 miljard yuan, dy't lang ynsolvent west hat.Zhonghe, dy't al lang yn skulden hat, is no folslein lam:
Xu Jiancheng, it haad fan it bedriuw, waard ferfolge en finzen set troch dangba-oanklagers fanwegen it kontrakt skeel oer de oerdracht fan jinxin-mynrjochten.
Yn Jinxin Mining Co., LTD., dat leit yn in gebiet bewenne troch Tibetanen, liene in protte pleatslike minsken jild om frachtweinen te keapjen foar ferfier om mei te dwaan oan mynbouûntwikkeling, en no binne se ek swier yn skulden.
Sels yn ferskate lieners dial: yn 2018, om te behâlden de en notearre shell net weromlûke stêd, smelt it fertrouwen oerdracht fan creditor syn rjochten oan societe generale yn mynbou, yndustriële mynbou grutte oandielhâlders ynvestearre 600 miljoen te befoarderjen jinxin mynbou ûntwikkeling, mar de wapens fan Azië syn grutste lithium de izeren rys bowl, en yn it gefal fan in liederleaze, altyd kin net realisearje finishing, jinxin mynbou ûntwikkeling noch yn wacht.
Iroanysk genôch, mei de rappe opkomst fan 'e nije enerzjymerk, is de priis fan lithiumkarbonaat omheech gien.Guon minsken hawwe berekkene dat: op 'e hjoeddeistige priis kin Jinxin Mining al har skulden yn twa jier betelje, mar op it stuit kin zhonghe gjin penny krije.Yn feite, as it wie net foar guocheng groep syn lege-priis ynvestearrings en wite Ridder assistinsje, Zhonghe soe wêze yn it poadium fan in hûs feiling.
Hoe mear krisis, hoe mear optein
Om earlik te wêzen, foar Guicheng Group, ynvestearje yn Jinxin Mining is gewoan it begjin, it houlik is altyd de meast lokkich: ûndernimme de ferplichtingen fan akkount arbitrage, ynjeksje kapitaalútjeften om mynûntwikkeling te realisearjen, skjinmeitsje de skeel en prosedearjen, eksplisyt en ûnsichtber fermoedsoening mei leveransiers en klanten, te krijen de miljeu-ynfloed beoardieling fan updates, úteinlik te befoarderjen ferskate aspekten hawwe flaterfrije lithium bedriuw, folsleine list fan dizze is de echte test fan de stêd groep wite ridder fermogen echt grutte test.
Yn feite hat it mislearjen fan Xingye Mining en Zhongrong Trust om har shell te beskermjen sjen litten dat d'r mear oan it ferhaal is dan it each sjocht.
Mar ynvestearders lykje mear ynteressearre te wêzen yn Guicheng's fermogen om te herstrukturearjen, sjoen syn skiednis fan belutsenens by herstrukturearrings.Yn 'e ôfrûne fjouwer jier hat Guicheng oanbean om jianxin Mining oer te nimmen, dy't fallyt gie en in fermelding wûn.Yn 'e nije werstrukturearring fan' e konstruksje hat Guocheng Group mei súkses foltôge de werstrukturearring fan har heechweardige molybdenummyn, Sineeske en Western Mining, dy't op it punt is om te ynjeksje yn 'e notearre bedriuw;Mei de ûntwikkeling fan 'e epidemy yn 2020, wreide Guicheng Group in helpende hân út oan Yupang Mining, de grutste sulvermyn yn Azië, op syn leechste punt, en krige it kontrolearjende belang fan 'e grutste sulvermyn tsjin in heul lege priis.Mei it ferline spoar is Guocheng Mining goed yn meidwaan oan fallisemint werstrukturearring, mar hat ek sterke finansjele krêft.
Nettsjinsteande de lange wei foarút kinne minderheidsoandielhâlders der wis fan wêze dat Guicheng syn magy kin werhelje yn 'e mei skulden lutsen Jinxin lithiummyn, ien fan' e pear glimkes fan groei foar Zhonghe.
Fergrieme gjin krisis, it wichtichste is dat jo net de krisis binne
Skiednis spilet fansels in grutte trúk op Zhonghe-oandielen.Fan tekstyl molens draaide lithium, alle oandielen en dúdlik te rieden it begjin, net riede it ein: nei in nije enerzjy transformaasje is sûnder mis korrekt, mar de transformaasje fan 'e grutte gat fan kapitaal omset, it iere stadium fan' e mynbou reus barriêres en tiid kosten fan fûnsen, in protte juridyske risiko 's yn it proses fan hannel, alles is de meast wichtige faktor yn de en úteinlik yn in liquidity krisis.
Iroanysk genôch brocht de lithiummyn, dy't in geweldige boarne fan cashflow en wurkgelegenheid wêze soe, úteinlik Zhonghe del, wêrtroch zhonghe Mired yn meardere krizen, ynklusyf skulden en rjochtsaken.Leveransiers, hannelers, pleatslike oerheden en boargers waarden allegear yn 'e lêste draaikolk sleept.
En stean yn it perspektyf fan 'e stêd groep, fan mar fjouwer jier lyn in nije mynbou ynkommende en syn besittings totaal al kin nimme in blik yn' e takomst miljarden dollar wurdearring, dit alles is basearre op elk hannel punt is tsjinpartij liquidity opdroege yn 'e momint: de deal, jinxin perfekte ynterpretaasje fan wat is "net fergrieme in krisis" dit sitaat.Miskien, yn 'e haadstêd merk jittery hjoed, as ynvestearders wy moatte begripe de betsjutting fan dizze sin.
Mar wy moatte begripe dat it útgongspunt fan 'e krisis net "fergrieme" is om ús net de krisis sels te litten wurde
- As lithium-aktiva trochgean te ferheegjen, liket elke K-line de skerpe râne fan in sikkel te ymplisearjen.
Post tiid: Mar-31-2022